L’économie américaine s’est montrée remarquablement forte en 2019, défiant les craintes de récession qui ont fait la une des journaux tout au long de l’année. L’économie est entrée dans la plus longue période d’expansion de l’histoire américaine, surpassant le boom économique des années 1990.
Les Américains, stimulés par la vigueur du marché du travail, ont continué de stimuler la croissance économique au cours de cette dernière année malgré les commentaires négatifs des détracteurs de Donald Trump.
L’augmentation de l’embauche et des salaires a stimulé les dépenses de consommation, qui représentent plus des deux tiers de l’économie américaine. Le marché boursier a également augmenté de façon constante tout au long de l’année, ce qui a permis d’accroître le revenu des ménages et de permettre aux gens de dépenser davantage.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré lors d’une conférence de presse tenue le 30 octobre que « le consommateur était le véritable moteur de la croissance et qu’il n’avait pas été touché par la faiblesse du secteur manufacturier, des exportations et des investissements des entreprises. »
Le conflit commercial avec la Chine n’a pas non plus affecté les dépenses de consommation. Malgré les droits de douane sur les importations chinoises, les changements dans les prix de détail ont suivi le rythme de l’inflation générale, en grande partie à cause de la dévaluation de la monnaie chinoise, selon les économistes.
L’économie américaine a connu un taux de croissance annuel de 2,1 % au troisième trimestre ; pour 2019, on prévoit une croissance de 2,3 %, ce qui est juste un peu plus faible que les 3 % de l’an dernier.
Toutefois, le ralentissement est mondial, et l’économie américaine a relativement bien résisté par rapport aux autres économies avancées, selon Gary Cohn et Kevin Hassett, anciens conseillers économiques de la Maison-Blanche.
Les États-Unis « sont le seul pays du Groupe des Sept qui affichera une croissance supérieure à 2 % cette année », ont-ils écrit dans un éditorial du Wall Street Journal, ajoutant que la réforme fiscale a stimulé la productivité et les salaires.
En décembre, l’économie américaine a connu une expansion record pour un 126e mois consécutif, la plus longue jamais enregistrée. Et le pays a terminé une décennie entière sans entrer en récession, pour la toute première fois, selon un rapport de CNBC.
Pendant ce temps, l’économie mondiale a enregistré sa plus faible croissance des dix dernières années, selon le Fonds monétaire international. Les tensions commerciales croissantes, le mauvais climat et la mauvaise activité des entreprises, ainsi que les faiblesses propres à certains pays dans les marchés émergents ont considérablement freiné la croissance mondiale en 2019.
Donald Trump a qualifié l’économie américaine d’« enviée par le monde entier ».
Ce fut aussi une bonne année pour les actions américaines. L’évaluation boursière du marché américain a récemment atteint un niveau record de 1,5 fois le produit intérieur brut.
Le ralentissement mondial et les risques commerciaux ont toutefois pesé sur la confiance des entreprises aux États-Unis. La guerre commerciale avec la Chine, en particulier, a amené les entreprises américaines à ralentir leurs décisions d’investissement en 2019. Les économistes ont toutefois commencé à voir un côté positif.
« Les investissements des entreprises en matériel restent faibles, en raison du ralentissement mondial de l’activité manufacturière », ont écrit les économistes de Citigroup dans un rapport sur les perspectives économiques mondiales.
« Toutefois, il y a des signes que la faiblesse de l’industrie manufacturière mondiale est en train de toucher le fond », ont-ils dit, ajoutant qu’une reprise de l’activité intérieure aux États-Unis pourrait aussi stimuler les investissements en matériel et l’industrie manufacturière au cours du premier semestre de 2020.
La politique de la Réserve fédérale
Malgré la vigueur de l’activité économique, le risque de ralentissement de la croissance mondiale et les tensions commerciales ont amené la banque centrale américaine à réduire son taux de référence des fonds fédéraux à trois reprises en 2019. La Réserve fédérale a réduit son taux d’intérêt cible de 75 points de base en juillet, en septembre et en octobre.
Les responsables de la Réserve fédérale ont toutefois indiqué que le cycle actuel de réduction des taux était terminé. Ils ont déclaré que la politique monétaire est actuellement « en bonne voie » et qu’une « réévaluation importante » des perspectives serait nécessaire pour assouplir davantage la politique.
« Cela suggère une barre plus haute » pour les futures réductions de taux, ont suggéré les économistes de Citigroup, mais ont ajouté que les réductions de taux d’intérêt seraient plus probables que les augmentations de taux en 2020.
Un dollar fort
La vigueur de l’économie américaine a continué d’attirer des investissements du monde entier en 2019 en raison de la sécurité perçue des marchés américains. Par conséquent, le dollar américain a atteint un niveau record par rapport aux devises des marchés émergents. Les tensions géopolitiques ont également stimulé la demande pour le dollar.
La valeur élevée du dollar par rapport aux autres devises se maintiendra probablement en 2020, selon l’Institut de finances internationales.
« Le principal moteur du dollar est la demande excessive d’actions et d’obligations libellées en dollars et d’autres actifs », a déclaré à Epoch Times Robert Scott, économiste principal à l’Economic Policy Institute.
« Nous avons un problème avec l’arrivée de trop de capitaux aux États-Unis », a-t-il dit, ajoutant que le déficit commercial se creuse à mesure que le dollar fort continue de rendre les importations moins chères et les exportations américaines plus coûteuses.
Le commerce est gagnant
En décembre, le président Donald Trump a remporté une victoire importante en matière de commerce après l’adoption à la Chambre de l’accord commercial entre les États-Unis, le Mexique et le Canada. De plus, les États-Unis et la Chine ont annoncé qu’ils signeraient la « première phase » de l’accord commercial en janvier.
Ces deux accords permettront à Donald Trump d’entrer en 2020 avec une économie très forte, selon Stephen Moore, un économiste et ancien conseiller de campagne de M. Trump.
L’état de l’économie est le facteur primordial dans la façon dont les gens votent, a déclaré M. Moore à Epoch Times.
« Je crois que les Américains votent en fonction de ce qu’ils ont dans leur portefeuille. C’est l’économie, c’est simple », a-t-il dit, rappelant la célèbre devise du stratège de campagne de Bill Clinton qui résumait l’élection de ce dernier en 1992.
Les accords commerciaux augmenteraient également les chances de réélection de Donald Trump en 2020, a ajouté M. Moore.
L’avenir fiscal
Bien que l’économie américaine soit dans une position stable, l’avenir fiscal mérite plus d’attention en 2020, selon Jim Glassman, économiste en chef des opérations bancaires commerciales de JPMorgan Chase.
À la fin de novembre, le déficit budgétaire du gouvernement américain au cours des 12 derniers mois dépassait 1 billion de dollars pour le deuxième mois consécutif, en raison d’une forte augmentation des dépenses fédérales. Et la dette du gouvernement fédéral a dépassé 23 billions de dollars pour la première fois de l’histoire.
« Alors que la récession et d’autres craintes économiques se profilaient à l’horizon en 2019, l’expansion s’est avérée assez résistante », a écrit M. Glassman dans un article.
« Cela dit, des réformes budgétaires pourraient être nécessaires en 2020 pour maintenir les États-Unis sur une voie durable. »
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